2020 年 4 月 20 日，一个非同寻常的事件发生了：美国原油期货价格跌至每桶负 37.63 美元，这是历史上第一次出现负值。这一事件震惊了市场，引发了人们对原油期货如何以及为何会出现负值的好奇。

什么是原油期货？

原油期货是一种金融合约，允许买家和卖家在未来某个日期以约定的价格买卖一定数量的原油。这些合约在交易所进行交易，例如纽约商品交易所（NYMEX）。

原油期货为何会出现负值？

原油期货价格跌至负值的原因是多种因素共同作用的结果：

• 需求暴跌：由于 COVID-19 大流行，全球经济活动大幅下降，导致对原油的需求急剧下降。
• 供应过剩：与此同时，石油生产商继续生产原油，导致市场供应过剩。
• 存储空间不足：随着需求下降和供应过剩，原油存储空间变得非常紧张。
• 期货合约到期：4 月 20 日是 5 月原油期货合约到期日。持有这些合约的交易者必须在当天交割或平仓。

负值的含义

原油期货价格为负值意味着卖家愿意向买家支付一定金额才能让他们接手原油。这是因为卖家无法找到存储原油的空间，而且他们面临着合约到期时无法交割的风险。

负值的影响

原油期货价格为负值对市场产生了重大影响：

• 石油生产商亏损：石油生产商被迫以低于生产成本的价格出售原油，导致巨额亏损。
• 投资者损失：持有原油期货合约的投资者遭受了巨额损失，因为他们不得不以负值的价格出售或平仓。
• 市场波动：原油期货价格的负值引发了市场剧烈波动，导致其他资产价格也出现下跌。

政府干预

为了稳定市场，美国政府采取了多项措施，包括：

• 增加原油储备：政府购买了数百万桶原油，以增加战略石油储备。
• 提供贷款：政府向石油生产商提供了贷款，以帮助他们度过危机。
• 限制产量：政府与石油生产国合作，限制原油产量，以减少供应过剩。

原油期货价格跌至负值是一个非同寻常的事件，是由需求暴跌、供应过剩、存储空间不足和期货合约到期等因素共同作用造成的。这一事件对石油生产商、投资者和市场产生了重大影响。政府干预措施有助于稳定市场，但原油行业仍面临着许多挑战。