期货作为一种重要的金融衍生品，其价格的涨跌备受投资者关注。期货的涨跌究竟是以结算价还是收盘价为准呢？将对此问题进行详细阐述，帮助投资者深入理解期货市场的价格机制。

结算价

期货结算价是指在期货合约到期时，作为最终交收参考的价格。它是通过特定的计算方法得出的，不同品种的期货合约可能有不同的计算规则。结算价对于投资者来说非常重要，因为它是确定合约盈亏的基础。

结算价的计算通常是基于合约到期前最后一个交易日的收盘价，并考虑当天的结算差价。结算差价是由期货合约与现货市场标的物的价格差异造成的，它反映了合约到期时的市场供需状况。

收盘价

期货收盘价是指在期货合约交易的最后一个交易日，合约的成交价格。它通常被认为是一个合约交易的参考价格，代表了当天市场对该合约价值的评估。

对于期货的涨跌而言，收盘价通常可以反映合约近期价格走势。它并非最终的结算价格，因此并不能完全决定合约的盈亏结果。

何者为准

明白了结算价和收盘价的定义之后，我们就可以回答期货涨跌以何者为准的问题了。

对于合约到期日

在期货合约到期日当天，结算价将成为合约盈亏计算的依据。这意味着合约的最终涨跌将以结算价为准，而收盘价将失去参考意义。

对于合约非到期日

在期货合约到期日之前，收盘价可以作为合约价格走势的参考。不过，它并不能反映合约最终的盈亏情况。只有等到合约到期，结算价才会确定合约的最终涨跌。

案例说明

为了更好地理解结算价和收盘价在期货涨跌中的作用，我们举一个示例：

假设某投资者于2023年3月1日买入一份豆粕期货合约，合约到期日为2023年5月15日。

3月1日合约收盘价为3600元/吨。

5月15日合约到期日，结算差价为-50元/吨。

该合约的结算价为：3600-50=3550元/吨。

根据结算价计算，该投资者买入合约后的盈亏为：3550-3600=-50元/吨。

由此可见，尽管合约收盘价在3月1日上涨，但这并不能代表合约最终的盈亏情况。只有等到合约到期，结算价才决定了该投资者是否盈利或亏损。

期货的涨跌是以结算价为准的，而收盘价仅能作为合约价格走势的参考。投资者在进行期货交易时，应充分理解结算价和收盘价的含义，以此作为制定交易策略的基础。