原油期货是一种金融衍生品，允许投资者买卖未来特定时间和价格交付的原油合约。国内外原油期货市场存在着显著差异，这些差异影响着投资者的交易策略。

子 1：交易场所

国内原油期货：

• 主要在上海国际能源交易中心（INE）交易。
• 合约品种包括 WTI 原油期货（INE 原油）和布伦特原油期货（INE 布油）。

国外原油期货：

• 主要在纽约商业交易所（NYMEX）和洲际交易所（ICE）交易。



• 合约品种包括 WTI 原油期货（NYMEX 轻质原油）和布伦特原油期货（ICE 布伦特）。

子 2：合约规格

国内原油期货：

• INE 原油合约规模为 1000 桶，合约单位为吨。
• 交割月份为 2 月、4 月、6 月、8 月、10 月和 12 月。
• 最小变动价格为 1 元/吨。

国外原油期货：

• NYMEX 轻质原油期货合约规模为 1000 桶，合约单位为桶。
• 交割月份为 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月和 11 月。
• 最小变动价格为 0.01 美元/桶。

子 3：结算方式

国内原油期货：

• 一般采用现金结算，即到期时以标的物期货价格和合约价格之间的差额进行结算。
• 特殊情况下，可采用实物交割，由交易所指定交割仓库进行原油交割。

国外原油期货：

• 主要采用实物交割，即到期时，买方须从卖方处接收标的物原油，或卖方须向买方交付标的物原油。
• 也可以采用现金结算，但需要支付一定的结算费用。

其他差异

• 交易时间： 国内原油期货交易时间为周一至周五上午 9:00 至下午 15:00，国外原油期货交易时间更为灵活。
• 合约标的： 国内原油期货以我国进口原油混合基准价格为标的，国外原油期货以特定产区的原油价格为标的。
• 监管环境： 国内原油期货受到中国证监会的监管，国外原油期货受到美国商品期货交易委员会（CFTC）和英国金融行为监管局（FCA）的监管。

对投资者的影响

上述差异对投资者影响较大，需要考虑以下因素：

• 流动性： 国外原油期货市场流动性较高，适合寻求高频交易和套期保值的投资者。
• 交易成本： 国外原油期货的最小变动价格较低，交易成本相对较低。
• 交割风险： 国内原油期货以现金结算为主，交割风险较小，国外原油期货采用实物交割，需要考虑交割风险。
• 标的物差异： 国外原油期货的标的物与国内原油期货的标的物不同，应根据自身投资需求进行选择。