股指期货的当月合约是指即将到期的合约，当合约到期时，投资者需要对持有的合约进行交割或转仓。转仓是指将持有的当月合约平仓后，重新买入下个月合约的过程。

转仓时机

最佳的转仓时机是在当月合约临近到期前 1-2 周进行。如果转仓过早，在下月合约结算之前，需要承担较高的资金成本；如果转仓过晚，可能会面临流动性风险。

转仓成本

转仓的主要成本包括：

• 结算手续费：期货交易所收取的结算手续费，根据合约不同而有所差异。
• 价差：当月合约与下月合约之间的差价。
• 资金成本：持有合约期间需要支付的资金利息。

转仓方式

转仓可以通过两种方式进行：

1. 平仓后重新开仓

• 先平仓当月合约。
• 然后根据下月合约的价格重新开仓。

2. 对冲转仓

• 先在当月合约上建立一个与当前持仓相反方向的仓位。
• 然后在交割日执行交割，平仓当月合约。
• 在交割日后平仓对冲仓位。

转仓计算

1. 平仓后重新开仓

转仓成本 = 结算手续费 + 价差 + 资金成本

2. 对冲转仓

转仓成本 = 结算手续费 2

实操步骤

1. 确定转仓时机

临近当月合约到期前 1-2 周。

2. 计算转仓成本

根据结算手续费、价差和资金成本估算转仓成本。

3. 选择转仓方式

根据实际情况和转仓成本选择平仓后重新开仓或对冲转仓。

4. 执行转仓

按照选择的转仓方式进行交易操作。

5. 注意风险

转仓涉及市场风险，需要根据自身情况谨慎操作。

注意事项

• 把握市场动向：转仓前应关注市场趋势和合约价格变化，避免在不利行情下转仓。
• 控制仓位风险：转仓时应控制仓位规模，避免过度暴露于市场风险。
• 做好资金规划：转仓需要投入资金，应做好资金规划，避免因资金不足而影响转仓。
• 及时止损：如果转仓后出现不利行情，应及时止损，避免进一步扩大亏损。