短期利率期货指数是一种金融衍生品，其价值与特定短期利率基准的未来变化挂钩。它允许投资者对未来利率进行对冲或投机。

子 1：短期利率期货指数的运作方式

短期利率期货指数是标准化的合约，在指定交易所进行交易。每个合约代表一定数量的特定短期利率基准，例如美国联邦基金利率或欧洲欧元隔夜指数平均利率 (EONIA)。

合约价格以基准利率的预期未来水平为基础。如果市场预期利率会上涨，合约价格就会上涨；如果市场预期利率会下降，合约价格就会下降。

子 2：短期利率期货指数的类型

有两种主要类型的短期利率期货指数：

• 交割指数：合约到期时，投资者必须以合约价格购买或出售一定数量的基准利率。
• 现金结算指数：合约到期时，投资者无需购买或出售基准利率，而是以合约价格和基准利率之间的差额进行现金结算。

子 3：短期利率期货指数的用途

短期利率期货指数具有多种用途：

• 对冲利率风险：投资者可以使用短期利率期货指数来对冲利率变化的风险。例如，如果投资者预计利率会上涨，他们可以购买短期利率期货指数合约，以锁定较低的利率。
• 投机利率变动：投资者可以使用短期利率期货指数来投机利率变动。例如，如果投资者认为利率会下降，他们可以卖出短期利率期货指数合约，以期合约价格上涨。
• 管理流动性：短期利率期货指数可以提供流动性，使投资者能够快速有效地调整其利率敞口。
• 基准利率：短期利率期货指数有时被用作基准利率，用于定价其他金融工具，例如浮动利率债券。

短期利率期货指数是一种重要的金融工具，允许投资者对未来利率进行对冲或投机。它具有多种用途，包括对冲风险、投机变动和管理流动性。了解短期利率期货指数的运作方式和用途对于在金融市场中有效管理利率敞口至关重要。