在金融市场中，期货合约是一种重要的工具，允许交易者在预定的未来日期以特定价格买卖标的资产。随着时间的推移，单月期货合约的交易期将结束，为了满足市场需求，期货市场推出了连续合约，提供了一种无缝的交易体验。

什么是连续合约

连续合约是一种期货合约，其到期日与前一合约到期日连续相连，避免了交易断档的问题。换句话说，当一个期货合约到期时，下一个合约将自动接替其位置，允许交易者持续地进行交易，而无需担心合约交割或结算。

连续合约的优势

流动性提高：连续合约确保了标的资产的交易流动性，因为交易者可以随时进出市场，而无需等待新合约的推出。这提高了市场的流动性，并降低了交易成本。

管理风险：连续合约允许交易者通过滚仓（将未平仓头寸从当前合约转至未来合约）来分散风险。通过这样做，他们可以避免交割特定到期日的风险，并根据市场状况调整头寸。

套期保值便利：连续合约为套期保值者提供了便利，他们可以长期持有期货头寸，以对冲标的资产的未来价格波动。连续性使他们能够平滑价格波动，并在不同的合约到期日之间管理风险。

交易便利性：连续合约消除了交易者每当合约到期时转移头寸的麻烦。只需保持未平仓头寸，交易者就能够持续参与市场，而无需重新进行交易。

连续合约的类型

连续合约有两种主要类型：

• 主力合约：成交量最大的合约，流动性最高，反映标的资产的基准价格。
• 次主力合约：流动性低于主力合约，但仍然提供对标的资产的市场曝光。

如何交易连续合约

交易连续合约的过程与交易单个期货合约类似。交易者需要使用期货交易平台，在其中可以选择标的资产和所需的合约到期日。值得注意的是，连续合约的合约到期日可能会因标的资产的不同而异。

示例

假设您打算交易原油期货。 2023 年 3 月份的合约即将到期。 为了保持您的头寸，您可以选择滚仓至 2023 年 4 月份的连续合约。这将允许您继续持有原油头寸，而无需担心当前合约的到期。

连续合约是期货市场中一项必要的创新，它通过提供无缝的交易体验和一系列优势，增强了交易者的能力。通过提高流动性、管理风险、方便套期保值和简化交易，连续合约在现代金融市场中扮演着至关重要的角色。