上海原油期货是国内首个以实物原油为标的物的期货品种，于2018年3月26日正式上市交易。该期货合约的标的物为中国石化上海石油交易中心指定的进口轻质低硫原油，交割地点位于上海保税区指定库区。

上海原油期货的交割油

上海原油期货的交割油为指定进口的轻质低硫原油，主要包括以下几个品种：

• 阿联酋穆尔班原油（Murban）



• 阿曼苏哈尔原油（Suhar）
• 卡塔尔阿什拉夫原油（Ashland）
• 伊拉克巴士拉轻质原油（Basrah Light）
• 沙特阿拉伯阿拉伯轻质原油（Arab Light）

上海原油期货的交易机制

上海原油期货采用连续交易机制，交易时间为每个交易日的上午9:00至下午3:00。合约单位为1,000桶，最小变动价位为1元/桶。

交易方式主要有两种：

• 集中竞价：在开盘、尾盘和交易时段内指定时间进行集合竞价，形成该期间的成交价。
• 连续竞价：在集中竞价时间段以外进行连续竞价，由交易所撮合买卖双方报单，形成成交价。

上海原油期货的市场参与者

上海原油期货的市场参与者主要包括：

• 生产者和出口商：利用期货市场对冲原油价格波动带来的风险。
• 炼厂和贸易商：通过期货市场锁定原料成本或出售原油产品。
• 基金和投资机构：通过期货市场进行原油投资或套保。
• 套利者：利用不同市场或期货合约之间的价差进行套利交易。

上海原油期货上市的意义

上海原油期货上市具有以下重要意义：

• 提高价格发现功能：为国内原油市场提供了一个公开透明的价格参考，促进原油价格的合理形成。
• 管理风险：为原油产业链上的企业提供风险管理工具，帮助其对冲价格波动带来的影响。
• 吸引境外投资：为全球原油投资者提供参与中国原油市场的机会，吸引境外资本流入。
• 推动产业转型：促进国内原油市场体系的完善，提升中国原油市场的国际影响力。

上海原油期货的推出为国内原油市场提供了重要基础设施，有助于提升价格发现功能，降低企业风险，推动产业转型。随着市场的逐渐成熟，上海原油期货有望成为全球范围内有影响力的原油期货交易中心。