原油是全球重要的能源资源，其价格波动影响着各个行业和经济。美原油和 WTI 原油都是国际上重要的原油交易品种，了解其计算方法和区别对于投资者和能源行业至关重要。

一、美原油的计算

美原油（West Texas Intermediate，WTI）是美国产出的轻质低硫原油，以每桶为单位进行交易。美原油的价格计算公式如下：

美原油价格 = 期货价格 + 现货溢价（或贴水）

• 期货价格：在期货市场上，美原油期货合约的交易价格。



• 现货溢价（或贴水）：现货市场上美原油的实际交易价格与期货价格之间的差额。如果现货价格高于期货价格，则存在现货溢价；反之，则存在现货贴水。

二、WTI 原油的计算

WTI 原油的计算方法与美原油类似，但有细微差别：

WTI 原油价格 = 期货价格 + Cushing 现货溢价（或贴水）

• Cushing 现货溢价（或贴水）：在俄克拉荷马州 Cushing 交割点，WTI 原油的现货交易价格与期货价格之间的差额。

三、美原油和 WTI 原油的区别

尽管美原油和 WTI 原油都是轻质低硫原油，但两者之间存在一些关键区别：

• 产地：美原油产自美国，而 WTI 原油主要产自美国和加拿大。
• 交割点：美原油期货合约在纽约商业交易所（NYMEX）交易，交割点在俄克拉荷马州 Cushing；WTI 原油期货合约也在 NYMEX 交易，但交割点在得克萨斯州。
• 基准价格：WTI 原油被广泛用作全球原油价格的基准，而美原油主要用于美国国内市场。

四、影响原油价格的因素

影响美原油和 WTI 原油价格的因素包括：

• 供需关系：全球原油的供需平衡会影响价格。供应过剩导致价格下降，而需求增加导致价格上涨。
• 经济增长：经济增长通常会增加对原油的需求，从而推高价格。
• 地缘事件：中东或其他产油国的动荡或冲突可能会导致供应中断，从而推高价格。
• 汇率：原油通常以美元交易，美元走强会使原油价格对于非美元国家来说更昂贵。

五、如何投资原油

投资者可以通过多种方式投资原油，包括：

• 期货合约：购买或出售美原油或 WTI 原油期货合约。
• 期货期权：购买期货期权，赋予投资者在特定价格水平上买卖原油的权利。
• 原油 ETF：投资跟踪原油价格的交易所交易基金（ETF）。
• 直接投资：购买原油生产公司或炼油厂的股票。

了解美原油和 WTI 原油的计算方法和区别对于理解全球原油市场至关重要。通过考虑影响因素和选择合适的投资方式，投资者可以把握原油价格波动的机会，实现收益。