近年来，随着全球经济一体化进程的不断深入，中国A股市场与海外市场之间的联动性日益增强。在近期的一段时期内，出现了一个颇为反常的现象：以外盘大涨为背景，A股市场却接连下跌。这一现象引发了广泛的关注和讨论，将对此进行深入分析。

一、汇率因素

汇率是影响A股市场的重要因素之一。当人民币汇率升值时，会降低进口商品的价格，从而导致国内通胀压力减轻，央行往往会采取宽松的货币政策，这有利于股市上涨。反之，当人民币汇率贬值时，会抬高进口商品的价格，加剧国内通胀，央行往往会采取收紧的货币政策，这对股市将形成一定的利空。

近期，在以外盘大涨的背景下，人民币汇率却出现了贬值趋势。这主要是由于美国持续加息导致美元走强，人民币受其影响而承压贬值。汇率贬值使得国内进口商品价格上升，加剧了通胀压力。为了应对通胀，央行不得不采取收紧货币政策的措施，这在一定程度上抑制了A股市场的涨势。

二、资金外流

人民币汇率贬值另一个直接影响就是导致资金外流。当人民币贬值时，投资者出于避险考虑，往往会将资金转移到海外市场。这导致A股市场资金面紧张，加剧了股市的下跌。

近期，由于美元加息预期升温，人民币贬值压力加剧，导致资金外流加剧。这进一步加剧了A股市场的资金面紧张，对股市形成利空。

三、经济基本面分化

A股市场与国内经济基本面密切相关。在以外盘大涨的背景下，A股却下跌，这很大程度上反映了中美两国经济基本面的分化。

当前，美国经济正处于复苏阶段，而中国经济则面临下行压力。这使得两国股市呈现出不同的表现。美国股市受经济复苏预期提振，上涨动能较强。而A股市场受国内经济下行压力影响，上涨乏力。

四、政策影响

政府政策对股市的影响不容忽视。在以外盘大涨的背景下，中国政府出台了一系列调控措施，对股市产生了一定的影响。

近期，中国政府为控制通胀、稳定物价，采取了一系列措施，包括上调存款准备金率、提高贷款利率等。这些措施虽然有利于抑制通胀，但却在一定程度上降低了市场流动性，对股市形成利空。

五、情绪面因素

情绪面因素在股市中也扮演着重要的角色。在以外盘大涨的背景下，A股却下跌，这在一定程度上反映了市场情绪的悲观。

近期，受国内经济下行压力、人民币贬值、新冠肺炎疫情反复等因素的影响，市场情绪较为悲观。这导致投资者抛售股票，加剧了股市的下跌。

以外盘大涨为背景，A股却下跌，是多重因素共同作用的结果。汇率因素、资金外流、经济基本面分化、政策影响以及情绪面因素共同导致了这一现象。投资者在投资时，需要综合考虑影响股市走势的各种因素，理性分析，谨慎决策。