小恒指期货合约是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖恒生指数。当合约到期时，交易者必须履行合约条款，即以合约价格买入或卖出标的资产（恒生指数）。

合约到期日

小恒指期货合约的到期日通常是每个月的第三个星期五。如果该星期五是公共假期，则到期日将顺延至下一个营业日。

合约到期类型

小恒指期货合约有两种到期类型：

• 现金结算合约：到期时，交易者将以现金结算合约差价，而非实际交割标的资产。
• 实物交割合约：到期时，交易者必须实际交割标的资产，即恒生指数。

合约到期结算

现金结算合约：

• 到期前一天，交易所将计算合约的结算价，该价格通常是恒生指数的收盘价。
• 交易者将根据结算价与合约价格之间的差价进行现金结算。
• 买方如果合约到期时价格高于合约价格，则将获得差价收益；反之，如果价格低于合约价格，则将亏损差价。

实物交割合约：

• 到期时，交易者必须实际交割标的资产，即恒生指数。
• 交易所将安排交割程序，包括结算价格的计算和标的资产的交割。

到期后交易

在合约到期后，交易者将无法再交易该合约。如果交易者持有到期合约，则必须按照合约条款履行义务。

避免到期风险

为了避免到期风险，交易者可以采取以下措施：

• 平仓合约：在合约到期前平仓合约，即以市场价格买入或卖出合约，以抵消头寸。
• 展期合约：将当前合约展期至下一个到期日，以避免到期结算。
• 选择现金结算合约：选择现金结算合约，以避免实物交割的风险。

理解小恒指期货合约的到期规则对于交易者至关重要。通过了解到期日、到期类型和结算程序，交易者可以有效管理到期风险并做出明智的交易决策。