在期货交易中，iFTF 是一种常见的术语，全称是 Intermarket Financial Trading Facility，中文翻译为 期交所间金融交易平台。这是一个电子交易平台，允许交易者在不同的期货交易所之间进行交易。

iFTF 的作用

iFTF 的主要作用是促进期货市场的流动性和效率。通过将不同的交易所连接起来，交易者可以获得更广泛的交易选择和更好的价格发现。

• 流动性提高：iFTF 将多个交易所的订单池集中在一起，为交易者提供了更大的交易量和更深的流动性。这使得买卖双方更容易找到匹配的交易对手，并以更有利的价格执行订单。



• 价格发现更准确：iFTF 汇集了来自不同交易所的报价，为交易者提供了更全面的市场信息。这有助于发现更准确的商品价格，减少市场操纵的可能性。
• 交易成本降低：通过整合多个交易所的交易，iFTF 消除了交易者在不同交易所之间切换时的交易成本。这可以为交易者节省大量的佣金和费用。
• 风险管理：iFTF 允许交易者通过在不同的交易所进行交易来分散风险。这有助于减轻单一交易所出现技术问题或流动性不足时的潜在风险。

iFTF 的运作方式

iFTF 作为一架电子桥梁，连接不同的期货交易所。交易者可以通过一个单一的界面访问所有连接的交易所，并执行跨交易所的订单。

• 订单路由：当交易者下达订单时，iFTF 会自动将其路由到流动性最佳的交易所。这确保了交易者能够获得最有利的价格。
• 集中清算：所有通过 iFTF 执行的交易都由一个中央清算所进行清算。这简化了结算流程，并降低了交易者的结算风险。

iFTF 的优势

• 流动性高：iFTF 连接了多个交易所，为交易者提供了最大的流动性。
• 价格发现准确：汇集了来自不同交易所的报价，提供了更全面的市场信息。
• 交易成本低：整合了多个交易所的交易，消除了跨交易所交易的成本。
• 风险管理：允许交易者通过跨交易所交易来分散风险。
• 便利性：通过一个单一的界面访问所有连接的交易所，为交易者提供了便利。

iFTF 的局限性

• 技术故障：iFTF 依赖于技术基础设施，如果发生故障，可能会影响交易。
• 延迟：iFTF 的订单路由机制可能会导致订单执行出现轻微的延迟。
• 可选交易所有限：iFTF 仅连接了有限数量的期货交易所，这可能会限制交易者的交易选择。

iFTF 是期货交易中一项重要的工具，它通过连接不同的交易所来提高流动性、改善价格发现、降低交易成本和提供风险管理。尽管存在一些局限性，但 iFTF 为交易者提供了在期货市场上进行有效交易的优势。