一、需求端不给力：下游行业需求疲软

甲醇的主要下游需求来自甲醛、醋酸、二甲醚等化工产品。目前，这些行业的开工率较低，需求不旺。

• 甲醛需求萎靡：房地产行业低迷，导致对家具和地板等甲醛应用行业的消费萎缩。
• 醋酸需求疲软：受疫情封锁影响，纺织行业需求下滑，对醋酸的需求随之减少。
• 二甲醚需求趋软：随着天然气进口量的增加，二甲醚作为替代燃料的优势减弱。

二、供应端持续高位：产量过剩

国内甲醇产能不断扩张，导致供应过剩。

• 新产能投放：今年以来，新甲醇装置投产数量较多，进一步加剧了供需失衡。
• 开工率维持高位：由于煤炭价格下跌，甲醇生产企业的盈利能力提高，开工率保持在高位。
• 国外进口量增加：国际甲醇价格低迷，导致我国甲醇进口量增加，加大了国内供应压力。

三、库存高企：去库存压力大

过剩的供应导致甲醇库存不断累积。截至目前，国内甲醇库存量已达到高位，去库存压力日益加大。

• 生产商释放库存：面对高库存压力，生产商急于消化库存，通过增加出口或降低售价的方式增加销量。
• 贸易商减持库存：由于甲醇价格走势偏弱，贸易商倾向于减持库存，避免因价格下跌而遭受损失。
• 进口增加：国际甲醇价格低迷，导致甲醇进口量增加，进一步加剧国内库存压力。

四、需求增长乏力：政策因素影响

双碳目标下，部分甲醇下游行业面临产能限制和转型压力，需求增长乏力。

• 化工行业转型：醋酸行业淘汰落后产能，甲醇需求受到影响。
• 二甲醚政策收紧：针对二甲醚的政策监管趋严，限制了其作为燃料的应用。

五、市场情绪悲观：预期看空

在以上不利因素的共同影响下，市场参与者对甲醇后市预期悲观。

• 持仓转为净空：投资者纷纷抛售甲醇期货合约，持仓量转为净空头。
• 技术面看空：甲醇期货价格跌破多条技术支撑位，显示出强烈的技术性看空信号。
• 基本面疲弱：供需失衡和需求增长乏力的基本面因素继续打压市场情绪。

甲醇期货走势偏弱主要受需求疲软、供应过剩、库存高企、政策因素影响等因素影响。在这些不利因素的共同作用下，市场参与者对甲醇后市预期悲观，持有净空头头寸。投资者在操作时需谨慎，密切关注市场动向，把握时机规避风险。